20h00 ▪ 6 min de lecture ▪ par Nicolas T.
Après Microstrategy et Tesla, Microsoft pourrait bientôt se jeter à l'eau en adoptant la stratégie Bitcoin de Michael Saylor.
La stratégie Bitcoin
MicroStrategy est devenue en août 2020 la première multinationale à faire du bitcoin son principal actif de trésorerie. Son objectif était de contrer la dépréciation continue du dollar qui a effectivement perdu de 20 % de son pouvoir d'achat dans la foulée.
Pruve que cette stratégie fonctionne à merveille, l'action de Microstrategy s'apprécie plus rapidement que du géant NVIDIA. Le premier engrange 430 % depuis janvier contre « seulement » 190 % pour le second.
Microstrategy se nourrit de la performance du bitcoin qui s'est envolé de 120 % dans le même temps.
Cette corrélation s'explique par la présence de 331 200 bitcoins dans sa trésorerie. En clair, son action est devenue un dérivé du bitcoin. Obtenu au prix moyen de 49 874 dollars (~16,5 milliards $), ces BTC valent désormais plus de 30 milliards de dollars.
L'écart (430 % > 120 %) tient au fait que Microstrategy s'endette pour acheter des bitcoins. Autrement dit, investir dans des actions MSTR revient à acheter des BTC avec effet de levier sans risquer d'être liquide par la possibilité.
D'autres entreprises telles que Block et Tesla marchent déjà dans les pas de Microstrategy. Hoth Therapeutics, Solidion Technology, Thumzup Media, Genius Group, Cosmos Health ou encore BlockStream ont adopté ces derniers jours la même stratégie que Microstrategy.
Il s'agit là de petites capitalisations boursières, mais un poids lourd devrait bientôt entrer dans la danse : Microsoft.
Faire fondre un glaçon
Microsoft n'est pas totalement étranger au bitcoin. Le géant technologique l'accepte en paiement depuis 2014 sur Windows et Xbox Store.
La firme de Mountain Views n'en a pas fait un actif de trésorerie, mais le succès insolent de MicroStrategy pourrait changer la donne. La stratégie bitcoin sera au menu de l'assemblée générale des actionnaires de décembre.
Voici un passage du document publié par Microsoft en préparation du vote des actionnaires :
Microstrategy – qui, comme Microsoft, est une entreprise technologique, mais qui, contrairement à Microsoft, détient des bitcoins dans son bilan – a vu la performance de son action dépasser celle de Microsoft de 313 % cette année. Et cela bien qu'elle ne fasse qu'une fraction de l'activité de Microsoft. Et ils ne sont pas les seuls. L'adoption du bitcoin par les institutions et les entreprises devient de plus en plus courante. BlackRock, le deuxième actionnaire de Microsoft, propose à ses clients un ETF Bitcoin.
Les actionnaires ont jusqu'au 10 décembre pour se faire entendre. Gageons que la prise de parole de Michael Saylor lors de l'AG fera pencher la balance.
Un vote positif pourrait déclencher une avalanche, en sachant que dix entreprises, dont Apple, Google et Microsoft, détiennent plus d'un tiers des 2 500 milliards de dollars détenus par l'ensemble du S&P 500 (bourse américaine).
Microsoft détient 78 milliards de dollars en trésorerie, Apple 156 milliards, Google 93 milliards, Amazon 88 milliards, etc. Autant d'argent rapidement rongé par l'inflation.
« Les entreprises américaines disposent d'une trésorerie de 4 000 milliards de dollars. Ce cash finira dans le bitcoin. »
Bitcoin pour tous
Les gouvernements ne sont pas en reste. De petits pays comme le Salvador et le Bhoutan accumulent des bitcoins depuis plusieurs années. Sans ceux qui préfèrent rester discrets, notamment au Moyen-Orient, si l'on en croit les dires de Mike Novogratz.
Des pays achètent déjà des bitcoins. J'ai un bon ami au Moyen-Orient qui n'a jamais me dit n'avoir jamais vu ça. (…) Les dirigeants du monde entier ont entendu Donald Trump dire à Nashville qu'il serait un « Bitcoin President.
PDG de Galaxy Digital sur Bloomberg
Comment le reste du monde pourrait-il rester les bras croisés si le gouvernement américain crée une réserve stratégique de bitcoins ? Même le gouverneur de la banque de France s'est rendu à l'évidence, c'est dire…
Si la sénatrice Cynthia Lummis parvient à ses fins, les États-Unis mettront la main sur un million de bitcoins. Dans ce scénario, le monde entier suivra, y compris l'Europe. Le candidat à la présidence polonaise Sławomir Mentzen l'a bien comprend :
La Pologne devrait créer une réserve stratégique de bitcoins. Si je deviens président de la Pologne, notre pays mettra en place des réglementations très favorables et des impôts faibles. Les banques et le régulateur apporteront leur soutien. Le projet de loi est prêt. Cessons d'attendre. Au lieu d'adopter des projets de loi absurdes sur les crypto-actifs, créons une réserve stratégique avant qu'il ne soit trop tard.
Il y a de très bonnes chances que Donald Trump fasse le pari Bitcoin. Avec la fraiche nomination de Howard Lutnick au poste de secrétaire au commerce, le gouvernement Trump compte désormais neuf propriétaires de bitcoins…
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Nicolas T.
Reportage sur Bitcoin, « la déesse de la sagesse, se nourrissant du feu de la vérité, devenant de plus en plus intelligente, plus rapide et plus forte de manière exponentielle derrière un mur d'énergie cryptée ».
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