8h35 ▪ 4 min de lecture ▪ par Luc Jose A.
La semaine écoulée, le Bitcoin a franchi le seuil des 69 000 avant de connaitre une petite réponse. Cette avancée, bien plus qu'un simple sursaut de préférence, reflète une combinaison d'indicateurs techniques cruciaux et d'un intérêt institutionnel sans précédent. En franchissant des seuils techniques clés, tels que les moyennes mobiles de 200 et 111 jours, et en attirant des flux massifs de capitaux, le marché du Bitcoin semble entrer dans une phase de maturité, avec un niveau de liquidité inégalé.
Les indicateurs techniques confirment un renouveau de la tendance
La récente flambée du Bitcoin au-dessus de la barre des 69 000 $ le lundi 21 octobre 2O24 constitue un changement notable après une longue période de consolidation. Selon Glassnode, ce rallye est étroitement lié au franchissement de seuils techniques critiques, tels que les moyennes mobiles de 200 et 111 jours. « Le franchissement de ces seuils est souvent un signe avant-coureur de mouvements de prix majeurs », indique l'analyse de l'équipe onchain de Glassnode. Ces niveaux, qui agissent comme des barrières psychologiques pour de nombreux traders, ont permis de déclencher des mouvements de prix haussiers, soutenus par des flux de capitaux entrants.
En effet, sur les 30 derniers jours, les afflux nets de capitaux dans l'actif Bitcoin ont augmenté de 21,8 milliards de dollars, soit une hausse de 3,3 %, ce qui a porté le Realized Cap (valeur réalisée) à un nouveau sommet de 646 milliards de dollars. Ce chiffre représente un indicateur important de la liquidité croissante sur le marché, ce qui renforce l'idée que cette reprise est soutenue par des investissements réels et non simplement par la spéculation. Ainsi, ces indicateurs témoignent d'une dynamique de marché qui repose sur des bases solides.
L'impact de l'intérêt institutionnel sur les contrats à terme
Parallèlement aux indicateurs techniques, l'intérêt croissant des institutions joue un rôle capital dans la hausse récente des prix. Glassnode souligne que l'ouverture des positions sur les contrats à terme du Bitcoin a atteint un sommet historique de 32,9 milliards de dollars, en grande partie grâce à l'implication des acteurs institutionnels via le Chicago Mercantile Exchange (CME). « La participation accumulée des institutions, combinée aux stratégies de couverture sophistiquées comme le cash-and-carry, renforce la stabilité des marchés précise », Glassnode. En effet, le rendement annualisé de ces stratégies est accru à environ 9,6 %, soit près du double des rendements offerts par les obligations à court terme du Trésor américain, ce qui explique pourquoi les institutions continuent d'affluer sur ce marché.
L'impact de cette participation institutionnelle va au-delà du simple volume de transactions. Ainsi, les institutions apportent une certaine forme de crédibilité et de stabilité à un marché souvent considéré comme volatil. De plus, leur présence accumulée pourrait contribuer à maintenir les prix à des niveaux élevés, notamment si les conditions de marché continuent de favoriser des stratégies rentables telles que le « cash-and-carry ».
Ce rallye pourrait bien n'être que le début d'une tendance plus longue. Si l'implication des investisseurs à court terme montre des signes qui encouragent avec des bénéfices non réalisés, c'est surtout l'engagement institutionnel qui pourrait consolider cette dynamique sur le long terme. L'intérêt croissant pour les stratégies de couverture et les produits dérivés suggère que le Bitcoin est en passe de devenir une véritable classe d'actifs pour les grandes institutions financières, ce qui pourrait renforcer davantage sa place dans le paysage économique mondial.
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Luc José A.
Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l' engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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